心动网络黄一孟持股多少

① 从增持TapTap看心动网络中报后价值投资“新锚点”

心动网络(02400)最近迎来了上市后在资本市场的首次“期中考”。

智通 财经 APP了解到，8月27日，心动网络发布了公司2020年中期业绩。财报显示，公司上半年收入14.4亿元，同比增长10.0%;公司当期 游戏 研发投入2.2亿元，同比增加68.2%;TapTap月活用户期内同比增长51.9%至2480万。

实际上，在业绩稳健增长的背后，心动一直都遵循着用户驱动的互联网商业体系底层逻辑，深耕于精品化的 游戏 内容研发以及建立TapTap优质的开发者与用户体验，并通过TapTap社区、优质独占内容以及精品自研三者互相赋能，构建了一个良性的生态闭环。

值得一提的是，此次中报出炉的同时，心动同时官宣增持TapTap。这也从侧面证明，在心动持续增长的背后，通过TapTap 游戏 生态建立的“体系化”竞争优势，已成为心动保持内在价值不断增长的关键。

深耕精品研发 新游集中落地期即将来临

上半年财报显示，公司上半年收入14.4亿元，同比增长10.0%。其中， 游戏 收入为11.9亿元，同比增长8%;来自付费 游戏 的收入同比增长98.4%至5045.3万元。

业绩稳健增长的背后，以《仙境传说M》、《不休的乌拉拉》、《香肠派对》、《蓝颜清梦》和《少女前线》5款 游戏 为主的 游戏 收入依然是公司收入的核心来源。

其中多款 游戏 发行时长已超过2年， 游戏 生命周期也步入成熟期。因此，取得稳健的收入业绩，充分验证了心动较强的 游戏 运营实力，而这也为公司后续的 游戏 运营提供稳定的保障。

在费用端方面，财报显示，公司研发投入从2019年同期的1.3亿元大幅增长至今年的2.2亿元，同比增加68.2%。研发投入提升，体现了心动对精品 游戏 研发的重视。

财报显示，心动上半年新增超过250名 游戏 研发人员，目前公司有超过880名员工从事 游戏 研发。在产品研发方面，心动目前共有11款 游戏 处于在研阶段。

其中《火炬之光：无限》、《项目A》(暂定名)以及《心动小镇》(暂定名，原《创想世界》)三款 游戏 预计今年下半年进入量产阶段;付费 游戏 方面，今年下半年心动将发行《人类：跌落梦境》及《泰拉瑞亚》两个大IP 游戏 的手游版。

梳理公司现有的 游戏 产品矩阵不难发现，虽然公司的现有自研 游戏 在主要市场大多已进入成熟期，但随着新自研 游戏 陆续发布，总收入有望延续增长势头，为公司开启新一轮的收入增长期。

心动之所以对自研 游戏 提出了较高标准，与TapTap构建的以优质内容生态不无关系。近年来，市场对TapTap的核心价值与其对心动估值的提升作用，都有了进一步的深入理解。

持续深耕TapTap生态 提升战略协同效应

平台内容的优质程度及优质内容的数量实质决定了玩家的留存。心动坚持在TapTap生态中以优质内容带动用户增长的理念，再次在公司中报中得到了验证。

财报显示，TapTap的月活用户同比增长51.9%至2480万人; 游戏 下载次数为2.2亿，同比增长26.4%;新增发帖数量为340万贴，同比增长143.0%;网络 游戏 MAU及平均月付费用户(MPU)分别增长65.4%及52.2%。

活跃用户池的持续扩大，离不开公司坚持优质内容的策略。

例如，今年上半年，《帕斯卡契约》安卓版在TapTap独家上架。该款 游戏 目前TapTap评分9.0，实现销售44万份，吸引关注127万。

今年7月，TapTap在国内安卓平台独家发布免费 游戏 《江南百景图》，迄今获得超810万次下载，超300万关注，上线后连续36天位于App Store 游戏 类免费榜前三名。

此外，通过深入完善开发者服务，构建平台的独占 游戏 体系，也让TapTap平台内容的质量和数量得到跨越式提升。

完善开发者服务方面，在今年的TapTap 开发者沙龙上，心动网络CEO黄一孟表示，TapTap则将推出TapTap开发者服务(TDS)，为开发者减负、提升 游戏 体验，促进生态不断改善，让开发者与玩家受益。

智通 财经 APP了解到，TDS区别于传统渠道的SDK，其是一种开发者可以自愿使用的，在不涉及用户隐私的情况下，免费开放所有用户行为及标签数据的基础性工具。

针对开发者在 游戏 开发过程中“市场测试”难的痛点，TDS通过用户标签化，定向给TapTap用户发送 游戏 测试邀请，从而帮助开发者直接使用 TapTap 提供的不涉及用户隐私的脱敏后用户数据来进行的分析，而这要比原本只通过用户问卷的方式来得出的结论更为精确。

这项服务完全继承了TapTap 的初心，不会让原本自由开放的 TapTap 变成和传统渠道一样，需要强制开发者接入SDK。

作为心动开发者服务战略中关键的一环，TDS打破了 游戏 大厂对标签化用户分析能力的垄断。这无疑进一步加强了TapTap平台对优质内容的吸引力。

凭借不联运、不分成的策略以及诚恳的项目支持，TapTap赢下了众多优质 游戏 的独占权。数据显示，目前TapTap一共拿下了170余款 游戏 的独占权。进入2020年以来，包括《少女前线》IP衍生产品《逆向坍塌：面包房行动》，《中国式家长》的主创之一新作《王牌班主任》，意外符合年轻人心境的《退休模拟器》等手机版，都成为“TapTap独占”。

而这些 游戏 都会与心动的自研 游戏 一道，成为TapTap优质内容产品矩阵中的一部分，成为TapTap平台优质用户增长的源动力。

在财报电话会议中，公司表示，正计划逐步在TDS中为开发者提供定向邀请测试、数据分析、TapTap账号登录、TapTap好友同步，及 游戏 内嵌TapTap社区等功能。此外，也计划集中力量在TapTap社区的运营和研发上，完成社区动态和 游戏 论坛的整合，改善社区内容推荐算法及增加社区热门排行等功能。

可见，目前通过TapTap与优质内容互相驱动的商业模式仍然是心动的核心竞争力。而为了加强TapTap与公司 游戏 开发与运营的协同效应，心动对TapTap母公司进行了新一轮的股权收购。

在中期业绩发布同时，心动还宣布将收购TapTap母公司易玩18.34%股权，交易对价3.3亿。收购完成后，心动拥有易玩74.12%股权。

值得注意的是，股份转让后，TapTap最新估值为18亿元，低于上一轮易玩股份转让后的估值，这意味着心动收购股权的价格颇为划算。

其实，此次TapTap的估值低于上一次股权转让估值，也是低于评估师给出的估值。这主要由于TapTap管理层在心动公司有持股，与心动公司的利益高度绑定。实际上，心动一直希望能够收购易玩100%股权，从而可以更好地与公司整合。

基于对心动投资价值的认同，以及对TapTap核心价值的深入理解，在心动发布财报并宣布增持TapTap的次日，资本市场予以了积极反馈。

智通 财经 APP观察到，8月28日，心动公司收盘价达到40.95港元，涨幅达到6.5%。并且随着公司内在价值不断释放，今年上半年公司股价累计涨幅已达到141.2%，充分展现出资本市场对于公司内在价值及核心理念的认可。

透过心动网络中期财报，不难看出公司拥有稳健的基本面，不仅在 游戏 开发与运营业务领域拥有高效的自研能力，并且在TapTap平台运营方面展现出较高的升值潜力。未来随着TapTap生态逐渐完善以及自研 游戏 的相继落地，公司配置价值将进一步提升。

② 心动网络的研发实力怎么样

心动网络的研发实力从去年底 IPO 开始，心动网络的发力还是很明显的。

招股书、2019年财报、黄一孟的致股东信，再加上最近的 TapTap 首届线上发布会。整体公司的未来战略写的非常清楚了，就三个，TapTap（渠道）、独占内容（发行）、自研（研发），三者互相赋能，各自补强。

《神仙道高清重置版》是页游《神仙道》的手游HD版本，熟悉心动的人应该知道《神仙道》可以说是心动的发家之本，从2011年至2015年产生的充值流水达到16.96亿元，月流水为2000万元左右。这款页游是厦门光环游戏（后来的厦门真有趣和飞鱼科技）研发的。

人物介绍

我们的主角年仅16岁，但是因为身上有天诅一瞬的奇特命格，出生时天降异象，父母双亡，身体奇差，被其他人认为妖魔，所以一心想要改变自己的命格，想过正常人一样的生活。

作为女娲的后人，主角眉间的朱砂则是一个种族记号，拥有先天轮回之力之力的主角，“天诅一瞬”或”万寿无疆”皆在主角一念之间。

九因为总是被其他妖怪排挤，为了保护自己，小九用张牙舞爪来伪装自己，也渐渐形成了自己泼辣、冲动的性格。作为一只还未褪去兽性的妖，小九对于人性没有太懂，但是她懂得感恩，懂得报答对自己好的人，敢爱敢恨。而在遇到主角时，两个孤独的灵魂相互。

③ 心动游戏黄一孟的成功故事

黄一孟，网名Dash，1982年生。2003年上海大学体育学院肄业。他创办了VeryCD网站，将电驴(eMule)软件带入中国。目前担任VeryCD总经理，正带领VeryCD团队创业奋斗。下面是关于他的成功故事，欢迎阅读：

黄一孟的辍学创业之姿举路

黄一孟的创业故事要从辍学前开始说起。

2000年，黄一孟考入上海大学工商管理专业，虽然学的是管理，但他对计算机有着极大的兴趣，在学习之余，他和几个伙伴接起了项目、做起了网站，创业的种子就在不知不觉间开始萌发。

到大二那年，黄一孟做出一个令人惊讶的决定，退学去创业。

为什么非要退学创业?这个问题很多人问过黄一孟，用他自己的话来说，“当时觉得在学校学不到什么东西，自己却有很多事情想立刻去做”，退学创业似乎就成了件水到渠成的事情。

“当时相对于其他同学，我已经能够自己养活自己，收入方面的自信也帮助我说服了父母。”当然，黄一孟并不否认，“当时年轻，觉得我和比尔盖茨一样辍学去创业，是件挺牛逼的事情。”

2003年，黄一孟和没有退学的大学同学戴云杰等人一同创办了VeryCD，他们最早把P2P下载软件“电骡(eMule)”引入国内，并打出了“分享，互联网”的标语，组建了一个庞大的资源分享社区。

创业的酸甜苦辣，个中滋味只有亲历者才真正明白。“我至今记得第一个租下的办公室在春册含天山路天原二村的民居里，当时的租金是一个月1000元。房子不过十来平米，只够容纳我们三、四个人在里面工作。”黄一孟告诉记者，大概三个月后，他们搬到了江苏路上一间稍微大一点的民居，他和另一位创业者“分享”两室一厅，一人一间。“到现在，我们一共搬过9次家，每一个地方都见证着我们的成长。”

谈到创业之难，最让黄一孟感慨的是和现在创业环境的对比。那时候根本没有针对大学生创业的优惠政策，就连天使投资人也很少。“现在互联网创业的环境好太多了，当年我们什么都要靠自己，租房、买家具、招聘、发工资等等，什么都是现学现用。”

对于20刚出头的黄一孟，年轻既是他的劣势也是他的优势。没有太大的负担，没有家庭压力，凭着一腔热情全身心投入，工作成为他生活的大部分。虽然创业的路上困难很多、压力很大，但他说，自己从没想过放弃，黄一孟笑称，“现在想起来都不太可能做到。”

就这样，在黄一孟和伙伴们的努力下，VeryCD的用户数量快速上升，一度成为国内最大的影视、音乐、游戏资源分享网站之一，网站流量更是挤进了世界网站排名的前100位，而一开电脑就打开电骡软件挂在网上下载资源，也成为许多网民的习惯。

黄一孟用“幸运”来形容自己在互联网上挖到的第一桶金。“2003年，我选择创业时，正值互联网行业刚刚兴起，真正做的人还不多，起步早很关键。如果等大学毕业再做这件事，可能就是完全不同的结果了。当时那个时点，我是幸运的。”

这或许也就是为什么，当记者假设，如果时光倒流，回到当年再给你选择一次，你会怎么做时，他的答案很坚定：“我依然会选择退学去创业。”

成功转型

尽管VeryCD声名在外，但直到2010年，黄一孟都还必须承认，“我们是一个很小的公司，规模一直徘徊在30人左右，且每年的利润仅仅100万元上下。”

这种巨大的反差使得黄一孟陷入深思，问题似乎出在VeryCD所处的视频行业上，整个行业的盈利模式都不清晰，几乎所有的视频类网站都过度依赖广告收入。与此同时，由于网友在VeryCD上分享的内容中包含大量盗版影视、音乐、游戏资源，VeryCD还面临着很高的法律风险。

必须找到新的发展方向，他们把目光投向了网页游戏。十年前，互联网的发展模式比较简单，盈利靠广告，电子商务也不发达。而进入21世纪第二个十年，互联网的玩法完全不一样了。对于黄一孟和他的团队来说，他们的转型掐准了好时机。

目光转向网游，用黄一孟的话来说，是去做了一个离钱比较近的行业扒笑。在黄一孟看来，做网页游戏和做网站有很大的相似性，他们对服务器技术体系的经验以及对互联网用户心理的了解都可以有效“移植”。而此前他和戴云杰在玩某几款“特别好玩”的网页游戏时也分别买过付费道具、充过值，这让他们觉得做网页游戏至少在“找到一个模式赚钱”方面不再会令他们纠结。

事实证明，他们的路走对了，创业的前8年，公司的人员和营收都卡在较低的数字上，而从2010年开始，公司迎来了快速爆发的发展阶段，如今，公司上下有400多人，2014年，心动网络的年利润达到了一个多亿。

在做大做强公司之余，黄一孟也不忘帮助那些对创业有热情的年轻人。一方面是鼓励内部员工创业，在心动网络，公司内部的项目会让研发团队持有一些股份，到后期如果做得足够好，可以把项目拿到市场上直接融资，项目团队也可以谋求自身的新发展。另一方面，心动网络也会投资公司之外一些有成长性的游戏项目，目前已经投了近10个项目。

“不是所有的人都适合去创业。”黄一孟觉得，创业者身上要有一种特殊的精神，能够肩负起更大的压力。

别为创业而创业

谈起教育部支持大学生休学去创业的新政，黄一孟以他和戴云杰的例子“现身说法”。黄一孟辍学了，但他的合伙人戴云杰却在父母的要求下坚持完成了大学课程，创业、学业两头兼顾非常辛苦，他花了6年时间才修完学分，拿到毕业证书。黄一孟说：“当年有这个政策的.话，他或许就不用退学了，这个做法很好，让大学生创业的尝试成本变低，只是休学的话，相对有退路。”

作为创业成功者，如今的黄一孟常被要求发表对“创业”这件事的看法，他的分享往往十分“接地气”。

黄一孟说：“创业一定要做自己喜欢的事。当老板没有想象的光鲜，如果不是非常喜欢，过程会很痛苦，只有喜欢才能坚持。”就像他本人，坚持做网站做了那么多年，虽然最后也没做到理想中样子，但在坚持的过程中，技术和能力都得到了提高，再去做网络游戏，这些自然变成很强大的助力。

黄一孟还说：“不能为了创业而创业，如果没有想到好的点子，可以先去工作。”因为在工作的过程中，你会遇到很多人，和不同的人打交道，没准能结交下志同道合的创业伙伴。再者，参加工作也是一个对组织的架构、规模以及人员管理积累经验的机会。

虽然辍学之后，黄一孟再没有回到过校园系统地学习，但他现在反倒愿意告诉大学生好好珍惜求学的时光。“创业很多年之后，我发现学校还是能学到很多东西的，尤其是现在的大学生，在学校里能接触和掌握到的信息比我们那个年代要多得多，关键看你如何自我规划。”说起校园，黄一孟还提到，2011年，心动网络去自己的母校上海大学校招，他曾站在讲台上向学弟学妹们讲述他创业的心路历程，校园给他的感觉仍然像多年前那般亲切。

从上海起步，在上海茁壮，毫无疑问，黄一孟对上海的创业环境有发言权。不少人会评价说，上海创业环境并不尽如人意。而黄一孟不这么看，除了创业成本确实相对高之外，上海有其不可比拟的优势，比如，在上海能接触到更多优秀的人才和合作伙伴。此外，作为上海人，黄一孟非常认可上海这座城市的契约精神，这对创业者来说就是一个很好的环境，而且现在上海方方面面对创业者的扶持政策也很多。

作为互联网行业的前辈，黄一孟还在采访中为年轻创业者指明方向，他说，现在整个互联网行业都起来了，尤其是移动互联网有很大的发展空间，很多领域还是空白，挑一个垂直细分的市场去做，都有可能获得成功。

当然，对于自己的心动网络，黄一孟更是“野心”不小，他坦言对目前公司的运营状况不算特别满意，他认为，公司还有相当大的成长空间。

2015年的期望：争取要有非常棒的手机游戏产品上线，新一年也会考虑尝试更多的新业务。