① PayPal护城河理论之“网络效应”
PayPal的一个优势，叫做"网络效应"。这实际上是商业里非常重要的一个概念。
巴菲特有一个着名的"护城河理论"，可以说是他很核心的一个投资理念。而"护城河理论"里面一共有四个要素，其中一个核心要素就是"网络效应"。
简单闭则说说"护城河理论"然后再来拆解一下什么是"网络效应"。
护城河理论
"护城河"的定义不难理解∶它是一种企业建立起来的可持续的竞争优势，可以保护自己比较长期地抵抗住竞争对手的进攻，所以也就能源源不断地获得利润。说得再简单一点儿∶护城河就是，一家企业拥有的一些很特别的东西，别人很难拿走，于是市场上的钱就都让你挣了。巴菲特最爱投资的就是拥有"护城河"的公司。
巴菲特的护城河理论里，有单独的一章叫做"什么是'假'护城河"，也就是"什么不是护城河"，里面开头第一句就说∶
"在我的经验里，最常见的假的护城河就是∶优质的产品、巨大的市场份额、高效的执行能力和很强的管理团队。"
那什么是真正的"护城河"呢?是下面这四种东西∶
1、企业的无形资产：比如品牌，或者进入某个行业的准入许可证等等：
2、高客户转换成本：也就是，用户放弃你的产品转投他人的成本非常高：
3、成本优势：通过各种方式，你可以持续地以低于竞争对手的价格出售你的产品或服务；
4、网络效应。
我们先重点看看网络效应
“网络效应”的本质是：如果有一种产品或者服务，它随看每一个用户人数的增加，自己本身的价值也此世会提高，那么这个产品或者服务就叫有“网络效应"
我们可以举出很多有着“网络效应”的好产品，比如大家非常熟悉的微博和Twitter，在微博和Twitter里，每增加一个用户，你可以关注的人，可以收看的内容都会增加，而且这种增加是指数级的。这就是有着很好的“网络效应”的产品。
对于PayPal来说也是这样。实际上，在PayPal的创业初期，CEO蒂尔反复给团队灌输的一个概念就是，PayPal是一家非常仰仗于网络效应的企业。因为要想很好地实现人与人之间的转账和支付，一定需要很多的用户，这个网络才能成立。
也就是说，每多进来一个用户，整个的支付网络的价值本身也会提高一点。所以，之前提到，PayPal烧了非常多钱补贴用户，以及使用各种"增长黑客"的方法来获取新用户，都是建立在这个"尽快创造网络效应"的理念上。
后来，由于PayPal这类公司的成功。风险投资（VC）机构们也开始非常偏好投资有"网络效应"的创业公司。
关于风险投资机构的偏好，讲Netflx的时候也提到过—VC很爱投资的一类企业是边际成本趋向于零的公司——当时举的例子是∶在DVD时代，每增加一个客户，Netflix寄送DVD的成本以及人力成本都要增加很多;但转型在线视频之后，100万人看和一百万零一个人看，却没有什么成本增加。这样的公司VC是很喜欢的。
所以这里，我们看到了VC爱投资的公司的第二种特质——有"网络效应"的公司。而且这里的逻辑也很简单——正因为每多一个客户，整个网络的价值会呈指数级的上升，森态肢VC才允许你烧那么多钱来获取用户。
什么不是"网络效应"
你可能觉得，对于任何公司，有新用户的加入肯定价值都会提高啊?谁还会拒绝新用户啊?我们就看看，什么东西不是"网络效应"。
第一个。有时候，一些产品在宣传自己的商业价值的时候会这么说∶当越多人使用我们的产品，就会吸引更多人使用我们的产品。这是一种奇妙的"网络效应"，所以VC们才给我们好多投资。
但实际上这个逻辑是错的。来看一家我们很熟悉的企业—肯德基。肯德基就是一个不具有"网络效应"的企业。因为，多一个人去肯德基吃饭，并不能天然地让肯德基的炸鸡变得更好。甚至如果太多人挤进同一家店，肯德基的用餐体验还会下降。但是，如果很多人去吃肯德基，可能会带动更多人去吃，但这不叫"网络效应"。这个现象也早就有一个专有名词了∶口碑。
所以，有人和你讨论"网络效应"的时候，记得别把网络效应和口碑混了。
第二个不是"网络效应"的东西。做投资的时候还经常会听到这样的论调∶
我们的产品可以促使大家分享，于是一传十，十传..…就有越来越多的人用了。这是多么奇妙的一种"网络效应"啊。
你可能发现了，这个逻辑也是错的。这种现象也已经有一个专有名词了;病毒性。PayPal以及微信红包达到的效果就是"病毒性"。因为一个用户如果邀请另外一个用户，就会获得10美金，所以产品就会像病毒传播一样，迅速扩张到更大的范围。
这当然是一种非常好的、创业公司值得去追求的效应，但这并不是网络效应，它也并不是企业的四个护城河之一。只能说是企业获取用户的一个非常有用的工具。
第三个。也是我们经常听到的一种论调：
如果越多用户使用我们的产品，我们就可以以更低的成本来提供我们的产品或服务，从而使得更多的人可以负担得起我们的东西。于是我们也就有了更多的客户
如果你对经济学有一些基本了解，应该已经发现了，这个叫做“规模经济效应”，是一个基本的经济学概念。规模经济能使得一家公司可以以更低的成本来给自己的用户提供服务，所以它可和刚才我们说到的“四大护城河要素”之一的“成本优势有些关系。
但有时候，规模也会害人。百视通的致命错误里提到的百视通，它们曾经的优势就是七八千家线下的DVD租赁门店，但一旦需要转型，这些优势突然就变成了累。
所以，说到这里，你应该明白“网络效应”的本质了。下次再有公司说到自己有网络效应，你可以想一想它的产品是不是随着每一个用户的进来，价值会有指数级的提高。以及还要记住，病毒性、口碑和规模经济，都不是网络效应，也不是公司的护城河。
Uber的逻辑
一个小故事。这个故是Uber的创始人卡拉尼克亲自讲的。
他说，他和他的团队很长一段时间以来其实都在兼职管理Uber，因为他一直觉得"Uber是个小得不能再小的，高端的玩意儿。不值得投入太多时间。"因为最开始Uber的业务就是派发豪华轿车的服务给有钱人。
然而有一天，卡拉尼克突然想到，如果在旧金山有3辆Uber的车在街上，那么乘客一般需要等待20分钟才能用车。然而有时候一些周末的晚上，路上会有20辆Uber的车，那时候等待时间会大幅下降。卡拉尼克说∶"我突然意识到，Uber的车越多，Uber的服务也就越好。那么Uber的司机也就能赚更多钱，服务成本下降，乘客也会更开心。我突然觉得….这个东西可以变得很大。"
当卡拉尼克意识到Uber的网络效应的时候，一家传奇的公司就诞生了。
② 中远海控这公司怎么样中远海控股吧东方财富网股吧官网中远海控2021会分红吗
疫情过后，航运也开始渐渐复苏，中远海控也不例外，股价也慢慢走高，这只股票好不好，有没有投资的价值呢，下面来探讨一下。在开始分析中远海控前，先为大家双手奉上这份港口航运行业龙头股名单，喜欢的戳链接：宝藏资料！港口航运行业龙头股一栏表
一、从公司角度来看
公司介绍：中远海运控股股份有限公司是中远海运集团航运及码头经营主业上市旗舰企业和资本平台。公司的主要工作是以集装箱和散杂货码头为对象进行装卸和堆存。其中中远海控港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等主要海外枢纽港。
掌握了一些中远海控基本情况后，下面根据亮点来判断中远海控的投资价值。
亮点一：创新服务模式，规模高速增长
中远海控旗下"中远海运集运"与"东方海外货柜"双品牌船队和海洋联盟各成员，正式推出DAY5产品，牵扯到联盟40条航线、412万TEU运力，航线覆盖面、交付时效得到进一步提升，市场效果很不错。同时，中远海控中欧铁路班列、西部陆海新通道、中欧陆海快线箱量规模分别以54%、79%、20%的增速实现同比高增。
亮点二：集装箱综合物流服务龙头
中远海控收购重组中海集运、东方海外后集装箱船运力提升至目前约303万TEU，份额12.5%在全世界排在第三名。在集装箱码头这模块，2019年开始总吞吐量与总设计处理能力在世界上独一无二。海运与码头模块的优势是十分强的，通过海内外港口码头进行参控的方式来提高了衔接效率，单箱收入享有龙头溢价，由于受到了规模效应+网络效应的影响，占有成本优势，利润率一年比一年夸张。由于篇幅是有限的，和中远海控的深度报告和风险提示有关的内容，我在这篇研报里已经为大家准备好了，可以收藏起来：【深度研报】中远海控点评，建议收藏！
二、从行业角度看
2020年新冠疫情的爆发让港口航运行业受到了严重冲击，停止营业，港口堵塞等问题让航运原地不动，之后疫情防控到位，港口航运才逐步开始经营。因为疫情基本被控制住了，全球复产复工逐步运转，进出口数据每年都面临着大幅度增长。强势的出口给港口吞吐量带来了快速恢复，港口航运相关企业业绩也有望得到更快的增长速度。2021年上半年中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）同比上涨133.86%至2066.64点，环比20H2增长92.44%，运价持续上涨。分航线看，地中海与欧洲航线运价上涨水平是比较高的，二者运价指数在21H1较20年末分别提升129.4%和123.5%。全球航运局势依然紧张，有望将集装箱运价保持在较高水平。
整体来说，随着我国疫情逐渐稳定，港口航运将迎来快速的发展，会有不少的好处输送到中远海控。不过文章会表现出一定的滞后性，大家对中远海控未来行情有意向的话，下面的链接可以点进去，专业的投资顾问会针对股票进行分析，搞清楚中远海控的估值具体在什么水平：【免费】测一测中远海控现在是高估还是低估？
应答时间：2021-12-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看